横軸に債権の残存期間、縦軸に金利をとった座標に描かれる曲線(利回り曲線)をいう。

長短の金利と残存期間の関係による金利格差、金利の期間構造(タームストラクチャー)を分析する際に活用する。

長期資産は期間中の不確実性が大きくなる性質上、曲線は右上がり(順イールド)となり、逆に短期金利が高くなっているような場合には、右下がり(逆イールド)となる。

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